El primer Dream Team o como muchos lo denominan el Dream Team original, fue el que tomó parte en las olimpiadas de Barcelona 92. Su éxito fue rotundo. La selección de los jugadores fue hecha pública casi un año antes de la celebración de las olimpiadas. El equipo comenzó a exhibir su dominio de los fundamentos en el preolímpico celebrado en Portland, donde su victoria menos abultada fue por 38 puntos a Puerto Rico. Posteriormente la selección fue de concentración a Mónaco donde sólo jugó un partido preparatorio ante Francia. Ya en Barcelona el Dream Team logró la medalla de oro realizando un juego rápido, con gran porcentaje de acierto y con muchas rotaciones dentro de su extenso plantel de superdotados para el baloncesto. El Dream Team había logrado vencer con una media de 117.3 puntos por partido y una diferencia media de 43.8 puntos.

La experiencia parecía haber sido todo un éxito, pero ya por aquel entonces aparecieron las primeras nubes. La ausencia en la selección del lider de los Bad Boys, Isiah Thomas, apuntaba a que Michael Jordan podría haber condicionado su participación a la ausencia del base de los Pistons. La polémica también quedó latente en la selección de Christian Laettner, ya que la decisión de llevarle parecía atender más a cuestiones raciales que de índole deportivo. Laettner había completado una gran temporada en Duke (21.5 puntos, 7.9 rebotes y 0.8 tapones), pero jugadores como Shaquille O´neal (24.1 puntos, 14 rebotes y 5.2 tapones) o Alonzo Mourning (21.3 puntos 10.7 rebotes y 5 tapones) parecían merecer mucho más pertenecer a ese equipo. Otros grandes jugadores del momento como Dominique Wilkins (lesionado), Hakeem Olajuwon (había sido internacional con Nigeria), Tim Hardaway o Mitch Richmond podrían también haber sido dignos componentes del equipo de ensueño, pero Estados Unidos ya tenía a sus representantes. Bien es cierto, que estos jugadores podrían encontrarse a un mejor nivel que gente como Larry Bird (se hallaba en el fin de su carrera deportiva) o Magic Johnson (retirado tras serle descubierto que se hallaba infectado por el virus del SIDA), pero la importancia de estos dos jugadores en el pasado reciente del baloncesto mundial les convertía en referentes de este equipo. La polémica también estaba presente en la participación de Magic Johnson por el hecho de tener una enfermedad bastante desconocida en 1992 y no faltaron quienes creían que no debía participar, porque podía poner en riesgo de contagio al resto de jugadores.